«(…) Als Deutschem wurde ihm (Grübel) zugute gehalten, dass er nichts mit dem Schweizer Filz zu tun hatte und auf alte Verbindungen keine Rücksicht nehmen musste. Konsequent kappte er die Gehälter der Besserverdienenden und verzichtete selbst auf einen Bonus. Am Ende führte der 63-Jährige die Bank wieder in die Gewinnzone – und verdrängte seinen Co-Chef Mack.  …)» Quelle

Es wird dem Herrn Grübel angedichtet, der Erfolg der CS sei auf seinem Mist gewachsen.  Ohne seine Fähigkeiten anzuzweifeln, sind Gedanken dazu gestattet. Vergleicht man die beiden Kurven CS und UBS, so gewinnt man den Eindruck, dass da eher die allgemeine Finanzkrise Krise= Zwang zur Veränderung) zum Ausdruck kommt. Muss ja, denn CS und UBS beeinflussen den SMI stark.

Börse Tagesanzeiger: SMI Market Index (3 Jahre), 27. 02. 09 17:30:55

Börse Tagesanzeiger: SMI Market Index (5 Jahre), 27. 02. 09 17:30:55

Börse Tagesanzeiger: DAX Performance-Index (5 Jahre), 27. 02. 09 17:45:00 

Die Berg- und Talfahrt weist bei CS wie bei UBS die gleiche Chatrakteristik auf. Wären Grübels Aktivitäten so überzeugend gewesen, hätte der Abstieg der CS Mitte 2007 nicht in gleichem Mass wie bei UBS ausfallen sollen! Es scheint eher, dass beide etwa gleich falsch handelten. Und – es sagt niemand, wie die CS-Entwicklung ohne Grübel verlaufen wäre. Und die Statistik sagt auch nichts darüber aus, welchen Einfluss die interne Reorgainsation in der CS bewirkt hat. Die hatten einfach vorübergehend zu wenig Ressourcen zum Fehler machen, respektive der Konkurrenz nachzueifern! In der gleichen Zeit. als Grübel die CS «zum Erfolg» führte, hat sich UBS in vergleichbarem Mass gesteigert, ohne Grübel!

Sieht man sich SMI und Dax an so kommt die Blase schön zum Ausdruck. Ohne Blase wäre man heute mit einem SMI um die 6000 – 6500 gut dran! Das gleiche könnte man vom DAX mit einem Wert von etwa 5000 sagen!

FTD: …Hoffen und Bangen mit dem DAX…, sehen Sie sich die Bildstrecke etwas genauer an. UBS und CS sind in «guter» Gesellschaft!

FTD: …Wieviel Boni Banken noch zahlen… sehen Sie sich die Bildstrecke etwas genauer an. UBS in «guter» Position!

Die Blase scheint noch nicht ganz entleert zu sein und niemand will realisieren, dass auf längere Sicht auf ganz kleinem Feuer gekocht werden muss. Gürtel enger schnallen! Die Trostpflästerchen von geringen Steuerentlastungen und die Verteilung von Konsumgutscheinen wirken wie Globuli (GWUP: Fit trotz Globuli) in der Homöopathie: «1: 1000’000 verdünnt und gut geschüttelt…«

Es ist leicht, Kritik zu üben. Es ist wie mit dem Käfer. Jedes Kind kann einen Käfer zertrampeln und somit zerstören, aber der beste Wissenschaftler könnte keinen Käfer erfinden, entwickeln und zum Leben «erwecken».

In guten Zeiten haben die Staaten kaum vor Übertreibung gewarnt. Sie konnten ja satte Steuereinnahmen verbuchen und vom Spiel profitieren. Die Aufsichsorgane liess man weitgehend machen (Madoff lässt grüssen!), denn sie sind ohnehin Teil des Systems (man kontrolliert sich selber). Am Schluss haben alle alles richtig gemacht, es ist einfach dumm gelaufen…

…

Gurus Gerüchte:

 Guru im Rückblick.

• 27.02.2009 08:22 Schwach – schwächer?

UBS – nach Grübel-Euphorie erste kritische Kommentare. Lesenswert: Tages-Anzeiger. Grübel als «Yesterday’s Man?»

…

 odh: Und die Politiker von SP und SVP, welche Brüderlichkeit, drücken einen oben drauf: UBS-Löhne: max. 850’000 Fr. Wir werden es sehen.

…

Kudelski – Umsatz 2008 plus 22pc auf eine Milliarde Franken. Verlust 7,4 Millionen (67,4 Millionen Gewinn). Dividende 15 Rappen (030). Für 2009 starke Verbesserung von Umsatz und Gewinn erwartet.

PSP Swiss Property – Reingewinn 2008 plus 3,3pc. Gewinn pro Aktie plus 5,8pc auf CHF 2.94. Bardividende 2.50 (2.40) pro Aktie als Nennwertrückzahlung. Leestandquote deutlich reduzi8ert auf 8,3pc (10.6). Eindrückliche Leistung in diesem wirtschaftlichen Umfeld.

Santhera Pharma – Net cash burn 2008 31.6 Millionen Franken (19). Die Gesellschaft hält noch 75 Millionen Barreserven. «Wesentliche Forschungsfortschritte».

Calida – 2008 Umsatz gehalten bei 229,6 Millionen Franken (entspricht minus ein Prozent).. Gewinn 10,6 Millionen Franken. Dividende unverändert 8 Franken. Eigenkapitalquote 68,4pc «einiges über Branchendurchschnitt».

Escor – Gewinn 2008 2,5 Millionen Franken (1.9). Positive Entwicklung erwartet.

Golay-Buchel – 2008 12,8pc weniger Umsatz. 2008 wird grosse Verluste bringen, «beträchtlich über den angekündigten Erwartungen des ersten Halbjahres.»  Zahlen sollen erst im April kommen.

Roche – hat gestern 1,5 Milliarden Euro aufgenommen Insgesamt jetzt in den letzten Wochen über 31 Milliarden. Die Uebernahme der Genentech kostet zum jetzt offerieren Preis 40 Milliarden dollar!

Partners Group – Morgan Stanley reduziert Kursziel auf 94 (100).

Erdöl – gestern in NY erstmals wieder über 45 dollar – Einmonatshoch. Trader sind dabei!

Ferner Osten –  japanische Arbeitslosenquote gefallen!! Tokio plus 1,6pc, Hongkong plus 0,2pc, schanghai plus 0,6pc, Gold 940 minus 8.

Optionen –  abwartend  zum Wochenende. Vorbörslich no action.

Tendenz – international gedrückt, verpufft Grübel-Bonus? SMI vorbörslich minus 130 (!) Punkte.

• 26.02.2009 08:22 Ossi Grübel wird neuer UBS-CEO!

UBS I – Ossi Grübel oder Joe Ackermann waren die einzigen valablen Kandidaten. Grübel geniesst einen augezeichneten Ruf. Er wird das Steuer übernehmen und «wieder führen». Nach der Kopflosigkeit der letzten Monate sehr wichtig. «Aber auch ein steiniger Weg».

UBS II – Luxemburg vewarnt UBS wegen Madoff-Funds. Braut sich da ein grosser Gerichtsfall zusammen?

EFG International – der bittere Weg zurück. UBS geht auf gerade noch 7.50 (17) zurück und gibt sich neutral. Citi (hohes Risiko) geht auf 11 (20).

Sarasin – Reingewinn 114,4 Millionen Franken (173,5), beachtlicher Neugeldzufluss von 14,5 Milliarden Franken.

Feintool – verschärft nochmals die Kurzrbeit.

Sika – UBS reduziert auf 1250 (1350), sieht aber Kaufgelegenheit.

Roche – nutzt die Gunst der Stunde und platziert nochmals für 13 Milliarden Obligationen in den USA.

Swisscom – italienische Tochter Fastweb erstmals mit Gewinn und positivem Cashflow. Erhöht Dividendenkraft der Swisscom.

u-blox – expandiert weiter, übernimmt italienische Neonseven (drahtlose Kommuniktionslösungen).

Ferner Osten – alle Börsen knapp gehalten ohne Umsatz. Dollar 1.17, Erdöl 42.79 plus 3.34, Gold 948 minus 17.

Optionen – Verwirrung herrscht. UBS-Optionen gesucht!

Tendenz – international ist die Stimmung durchzogen. Könnte aber sein, dass Grübel-Ankündigung für Stimmung sorgt.
Vorbörse SMI plus 39 Punkte! l

• 25.02.2009 08:22 Technisches Erholungsrallye läuft an!

UBS – Trader sind gestern gegen Schluss aufgesprungen. Sehen ein technisches Rallye bis 12-13.

Swiss Life – AWD-GV hat Squeeze-Out beschlossen. Heisst, dass AWD zu 100 Prozent übernommen wird/ist.

Raiffeisen – wird von Liquidität überschwemmt. Ist bereit, der UBS mit gesicherten Darlehen nochmals Liquidität zu verschaffen.

Swiss Re – Citi erhöht das Risiko-Rating auf Spekulativ, fundmentales Rating aber als Kauf mit Kursziel 34! Swiss Re CFO: „Wir fahren die Risiken energisch zurück“.

Credit Suisse – ING nimmt Kursziel auf 28.50 (40.50) zurück, empfiehlt halten zu den jetzigen Kursen.

Basilea – Citi halbiert Kursziel auf 90 (190), setzt Aktie zurück auf halten, UBS geht auf 180 (185) zurück, sieht die Aktie aber als Kauf. (380) zurück, gibt sich neutral.

Kuoni – UBS reduziert auf 320 (380, neutral.

Sika – Deutsche Bank geht auf 1200 (1500) zurück.

Ferner Osten –  Tokio plus 2,7pc, Hongkong plus 0,7pc, Schanghai minus 0,5pc, Gold 965 (minus 22), Oel 39.45 plus 1.39, Dollar 1.16.28.

Optionen – heute wieder Interesse für Calls. Aber keine vorbörslichen Abschlüsse.

Tendenz – Bernanke Aussagen gestern haben Börsen beflügelt. Wird heute auch Europa antreiben. SMI vorbörslich plus 69  Punkte.

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• 24.2.09 Gnadenfrist für UBS

UBS – Florida-Richter verlängert Termin Klage Steuerbehörde auf bis 30. April. Sollte Bund und UBS Zeit geben, eine Task Force einzusetzen. ING setzt Kursziel von 13 auf 9.80!

Wall Street – auf Zwölfjahres-Tiefst (8. Mai 1997  DJ 7115). Wall Streets beliebteste Aktie General Electric ist gar auf einem 14-Jahrestiefst!

Fischer – dramatischer Einbruch im 4. Quartal. Für 2008 Gewinn 69 Millionen Franken (245). Dividende als Nennwertrückzahlung von 5 Franken. «Eine Prognose für das laufende Jahr ist aufgrund der unsicheren Wirtschaftslage nicht möglich.»

Sika – Konzerngewinn 2008 minus 21,8pc.

Walter Meier – Umsatzrückgang 2008 6pc. Reingewinn minus 90pc! auf 5,9 Millionen Franken (59,3). Für 2009 sieht WHM einen Umsatzeinbruch von mindestens 30pc und ein «mindestens ausgeglichenes» Ergebnis in Aussicht.

Roche – Genentec – verwirft $ 85.50 Offerte von Roche als «viel zu billig”. Empfiehlt den Aktionären «Nichteintreten».

Swiss Re – UBS reduziert Kursziel auf neutral bei 15 (23.50).

Nestlé – JP Morgan reduziert auf untergewichten (!) mit neuem Kursziel 39 (44).

Unique – baut auf dem Flughafenareal «The Circel at Zurich Airport». Wird ein Milliarden-Projekt, Baubeginn 2012.

Ferner Osten – schwach: Tokio minus 1,5pc, Hongkong minus 3,5pc, Schanghai minus 3,7pc. Erdöl 38.06 minus 2.23, Gold 987 minus 2.

Optionen – kein einheitlicher Trend – aber viel «uninformed buying». Es wird einfach etwas gekauft, ob Put oder Call.

Tendenz – geschüttelt und gerührt – Vorbörse SMI minus 27 Punkte.

• 23. 2. 09 Wie das Wetter so die Börse UBS – weiter grosse Kontenabzüge – internationales Prestige UBS auf Tiefstpunkt.

UBS-Anwälte und US-Steuerbehörden treffen sich bereits heute Nachmittag zu geheimem Treffen. US drücken aufs Tempo, geben UBS keine Erholungspause. «Sie sind im Schwitzkasten und werden dort geknebelt» lassen wir uns von New York sagen.

US Banken – macht USA Ernst mit Verstaatlichung von Banken? Testfall Citi könnte schon diese Woche laufen.

US Rezession – diese Woche erste Vergleichsdaten. Werden im Bruttosozialprodukt (BSP) gemäss Gerüchten den schärfsten Einbruch seit 1982 zeigen!

Swiss Re – neuer CEO kommt gut an. Aktie zur zu einem Viertel des Buchwertes gehandelt. Wird Institutionelle anziehen.

Swisscom – Dividendenpolitik wird scharf beobachtet. Gerüchten zufolge will der Bund «möglichst viel Geld sehen».

VP Bank – massive Abschreibungen und Rückstellungen. Eigene Fonds mussten gestützt werden. Massiver Verlust von 80,3 Millionen  Franken. «Pro Forma»-Dividende 0.25 (1.10) pro Namen, 2.50  (11) pro Inhaber.

Swiss Life – UBS setzt neu auf neutral (verkaufen), sieht 50 (52)

Schindler –  UBS empfiehlt Kauf, setzt Kursziel auf 71 (75).

Ferner Osten -. Schanghai plus 2,4pc, Tokio minus 0,5pc, Hongkong plus 2,6pc, Singapur plus 0,9pc  Es fehlt das Volumen. Gold 990 minus 10, Dollar 1.1510.

Optionen – abwarten, kein Trend.

Tendenz – Stimmung bleibt flau, UBS bleibt im Rampenlicht. Technische Erholung wird nicht weit reichen. SMI vorbörslich: plus 48  Punkte.

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